杏彩体育官网·自动化零部件空间广阔公司募资 265 亿元扩充产能未来成长可期

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　　新能源、3C、汽车、光伏等行业有望保持高景气度，这家工厂自动化零部件供应商，募资 26.5 亿元扩充 FA+FB 产能

　　公司成立于2010年，深耕通用自动化领域的工厂自动化零部件，为下游自动化客户提供零件设计选型、询价、确定供应商、订单跟进、交付、结算的全流程产品服务。经过多年发展，已成为领域内具有影响力的自动化零部件一站式供应商。

　　主要产品为FA（FactoryAutomation，工厂自动化）零部件。公司以FA零部件为主业，不断扩宽品类。产品主要包括直线运动零件、传动零部件、气动元件、铝型材及配件、工业框体结构部件、机械加工件、机械小零件、电子电气类以及其他，共九类产品。此外，公司还按下游需求提供部分工业自动化设备。

　　在适龄劳动力数量减少、劳动力成本持续上升、自动化设备技术水平不断提高等因素作用下，全球自动化行业市场规模不断扩容。根据MordorIntelligence数据，2020年全球工业自动化市场规模为1947亿美元，预计2026年增长至3396亿美元，2021-2026年CAGR达9.7%。

　　受制造业产业升级转型推动，国内自动化市场加速扩张。MIR数据显示，2021年我国自动化市场规模2923亿元，预计2022年将达到3196亿元，2020-2022的3年CAGR达13.0%。

　　海外供应阻塞，疫情之下获国产替代机会。2020年以来，受海外物流、供应链等因素影响，工业机械设备及零部件进口指数除2021上半年的短期复苏外，在同比增速上接呈现较为明显的下降趋势；通用工业机械设备与零件进口金额增长疲软。

　　反观需求端，工业机器人产量在2020年疫情打击下仍然实现了26.8%的同比增长，2021年受产业复苏拉动，产量增速高达54.4%。工业机械设备与零部件进口数和国内工业机器人产量需求间存在较大缺口，侧面说明了国内零部件企业的市场份额在不断提升。

　　行业高度分散，替代趋势下龙头受益。根据MIR数据，2021年我国自动化整体市场规模为2922.7亿元，以FA自动化零件在自动化设备市场中占比55%计算，国内FA自动化零件市场规模约为1607.5亿元。根据营业收入，2021年行业龙头米思米中国市场市占率不到3%，行业集中度高度分散；测算2021年怡合达市占率达1.1%，业内规模可观，或为国产替代的最大受益者之一。

　　截至2022年6月底，公司已成功开发涵盖196个大类、2729个小类、136余万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系，SKU相较于2021年底增长约24%。公司为客户提供丰富的产品一站式采购服务体验，通过逐渐向客户和供应商输出产品标准体系，共享供应链管理能力，从而改变客户设计和采购习惯，增强客户粘性。

　　公司发布2023年度向特定对象发行股票预案，此次发行对象不超过35名，发行股票数量不超过发行前公司总股本的20%，拟募资不超过26.5亿元；其中11.5亿元拟用于怡合达智能制造供应链华南中心二期项目，15亿元拟用于怡合达智能制造暨华东运营总部项目，预计整体建设期均为2年左右。

　　公司本次两个募投项目中分别建设FB云制造车间，有助于公司加快发展FB非标零部件产品，充分利用现有FA工厂自动化零部件业务客户资源、供应链管理能力、平台优势等，快速获取客户订单，并满足下游客户的定制零部件需求，从而提高客户粘性，强化公司“自动化零部件一站式供应”战略。

　　第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。

　　第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。

　　第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。

　　中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强